Крупнейший игрок целлюлозно-бумажной отрасли России — петербургское АО «Группа «Илим» — впервые выходит на долговой рынок. Московская биржа зарегистрировала программу облигаций «Илима» объемом 10 млрд руб.
Согласно программе, бумаги могут быть размещены на срок до 10 лет. Номинал облигации — 1 тыс. руб., доходность будет формироваться по формуле «ключевая ставка ЦБ плюс 3,25%».
Как следует из официального сообщения «Илима», облигации будут иметь меньший срок, чем декларируется в программе, — 2 года. Утром 18 марта компания провела сбор заявок от инвесторов. В пресс-службе группы «Илим» не смогли оперативно ответить на запрос РБК Петербург. Организатор размещения — Газпромбанк.
Это дебют компании на публичном долговом рынке, ранее группа «Илим» финансировалась в основном за счет банковских кредитов.
Председатель совета директоров «Илима» Захар Смушкин в недавнем интервью «Ъ» говорил, что по итогам 2025 года группа убыточна, хотя годом ранее прибыль составляла 15 млрд руб. и объем производства растет — на 2,5% до 4 млн тонн продукции в 2025 году. Ситуацию он связывает с «идеальным штормом» в отрасли: основные рынки сбыта сузились до РФ и Китая, где цены падают из-за перепроизводства.
Кроме того, по словам Смушкина, укрепление рубля снижает экспортную выручку, а тарифы монополий растут опережающими темпами. Он подчеркнул, что предприятия целлюлозно-бумажной промышленности могут снова перейти к масштабным инвестпроектам только при курсе не ниже 95-97 руб. за доллар и при ключевой ставке не больше 10–12%.
У «Илима» высокая долговая нагрузка, указало Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА). Несмотря на это, в ноябре 2025 года АКРА присвоило группе кредитный рейтинг А+ (RU) со стабильным прогнозом.
Агентство отметило сильную рыночную позицию, высокую рентабельность и сильную ликвидность. По данным АКРА, доля группы по мощности производства первичной целлюлозы в России составляет около 46%, по производству товарной целлюлозы — 76%.
Производственные активы группы «Илим» включают три целлюлозно-бумажных комбината в Архангельской и Иркутской областях и два гофрозавода в Московской и Ленинградской областях.
